由于持續虧損，*ST興化（002109.SZ）站在了暫停上市的邊緣。如何自救成為市場關注的焦點，也牽動著一大批中小股東的神經。幾經修改，公司決定將自己的硝酸銨資產置換出去，同時納入煤化工企業陜西延長石油興化化工有限公司�！睹咳战洕侣劇纷⒁獾�，出于對煤化工前景的擔憂，這份定增預案在一出臺便有反對的聲音傳出。這在27日召開股東大會審議投票時也能看出，當天4400多萬有效表決股份里，有超1100萬股投了反對票。
資產缺乏亮點成反對主因
“如不及早對其進行重組，興化股份最終可能面臨退市的結果。”*ST興化在公告中坦承重組確實已經迫在眉睫。
歷經一波三折，在7月27日召開的股東大會上，*ST興化有關定增的11項議案獲得通過。這也意味著*ST興化在保殼的道路上又前進了一步。
不過，在股東大會上，依舊有不少股東選擇了投反對票。《每日經濟新聞》記者注意到，當天參與股東大會投票的股東共有375人，代表股份4441.02萬股。在11項議案投票表決中，每一項議案都有為數不少的反對票，數額在1120萬至1130萬股間，反對票數占了有效表決權股份近1/4。另外還有15萬至77萬股的棄權票。
*ST興化董秘席永生在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，通過與中小股東包括私募的溝通調查，投資者反對的主要原因有兩個。
“一是興化股份的投資收益低于預期，他們希望否決掉此次議案，讓興化股份重新拿出一份有潛力、想象空間比較大、能讓股價快速拉升的一些項目。另外就是投資者認為此次的預案亮點不多，從傳統制造業到另一個傳統制造業，沒有本質性的變化，對于公司的持續發展和股民的持續回報有所欠缺。”席永生說。
很難找到“更理想”項目
席永生所說的由一個傳統制造業到另外一個傳統制造業，指的是此番重組完成后，公司主業將由硝酸銨轉變為煤化工產品。
根據定增預案，*ST興化擬通過資產置換和發行股份的方式購買延長集團、陜鼓集團持有的興化化工100%股權。同時，上市公司擁有的資產和負債將置換出去，由大股東興化集團承接。
該方案一出，即遭到了一些*ST興化投資者的反對。《每日經濟新聞》記者發現，作價達31億元的興化化工在2013年至2015年間，凈利潤分別虧損3.3億元、4.3億元和0.15億元。
席永生坦言，就目前來講，延長集團內部很難找到一個更理想的項目。他還告訴記者，標的資產從今年5月至今，盈利持續增長且較穩定，6月興化化工凈利已達1870萬元。同時，得益于生產過程中甲醇和合成氨的循環利用及互補優勢，成本遠低于其他企業。
《每日經濟新聞》同時注意到，就在此次股東大會召開前，標的資產興化化工于7月15日收到興平市財政局撥付節能減排資金1153萬元。這為接下來的股東大會平添了一些韻味。
“這筆款項是去年就已經定了的，不過遲遲未能到位。近期因為重組，為了能順利通過，公司一直在爭取�！毕郎Q。
（來源：每日經濟新聞）