2021年是我國化工品市場整體震蕩上行的一年，也是化工行業產能增速放緩態勢的一年。根據數據追蹤結果，乙烯、丙烯、甲醇、對二甲苯、醋酸乙酯、芳烴類產品多數產能增速放緩，醋酸仲丁酯、苯酚、丙酮等產品暫無新增產能，正丁醇、甲醇、醋酸乙烯產能增速控制在4%以內，全年產能增速超過18%的只有乙烯、環氧乙烷、醋酸酐、苯乙烯等產品。
那么，2022年，這些化工產品的走勢將會怎樣？
乙烯：2021年國內產能或近4400萬噸，年增幅接近21%，新增裝置工藝明顯呈多元化，其中以輕烴利用項目為主，煤/甲醇制烯烴工藝則無新增。預計2022年乙烯計劃投產產能將超過700萬噸，新增產能均為一體化項目且配有下游裝置。屆時，不僅國內乙烯商品流通量將大幅增長，出口的增加還會給亞洲乙烯市場帶來一定沖擊。據不完全統計統計，“十四五”期間，國內乙烯產能有望達到6900萬噸/年。隨著乙烯及下游配套產能的增長，衍生品市場競爭將越發激烈，進而倒逼乙烯企業加大研發力度、淘汰落后產能、促進產業鏈產品升級。
丙烯：2021國內產能可達5044萬噸。在雙碳背景下，丙烯生產工藝結構將發生大變動：煤化工固有的“兩高”特性制約了其發展空間，而具備一定環保及成本優勢的丙烷脫氫成為未來擴能的主要方向。展望2022年，丙烯產能增速將遠超需求增速，逐漸向過剩發展。再加上主要下游聚丙烯競爭壓力不遜于丙烯，其獲利能力變化將反向影響丙烯市場。還有一部分原有下游裝置向上游產業鏈延伸項目。這些項目將逐步擠占原有市場份額和需求。同時隨著國內商品量的不斷增加，丙烯進口量或將繼續收窄，出口量或繼續增長。未來丙烯產業鏈內部競爭將更為激烈，市場競爭格局將由單產品市場競爭演變為產品和產品鏈一體化的市場競爭。
環氧乙烷：2021年國內產能已超600萬噸，年增幅超過18%，但盈利表現不及往年，截至2021年10月底，平均盈利估算值不足50元/噸。乙烯一向對環氧乙烷在成本面存在指引作用，但2021年受到政策影響，價格走勢出現較大差異。2021年，環氧乙烷市場與下游產品，尤其是聚羧酸減水劑單體保持較高聯動性，乙二醇對環氧乙烷的影響多表現在利潤出現明顯波動時的生產轉換方面。2022年，環氧乙烷已明確新增產能至少65萬噸，部分產能已開始向高附加值電解液材料領域延伸。
甲醇：2021年國內產能為9690.5萬噸，年增幅不足3個百分點，加之能耗等政策影響，行業已步入調整期，后續新增產能也有放緩勢頭。粗略統計，未來3年我國約有1200萬噸新增甲醇產能（部分項目投放進度或有推遲可能），其中以擴能項目為主，其余為礦熱尾氣制甲醇。未來需關注二氧化碳催化加氫制甲醇項目工業化進程。下游方面，烯烴仍占我國甲醇需求的半壁江山。不過部分高利潤的小類品種更值得關注，如有機硅、1,4-丁二醇、碳酸二甲酯等。
乙二醇：2022年國內產能將達2550.5萬噸，進口量參照2021年情況按700萬噸計算，聚酯產能約7458.5萬噸，則乙二醇國內供應總量將達3250.5萬噸、需求總量將達2498.6萬噸。就此看，國內供需關系仍難達到平衡，供過于求的局面難有改善。2022年乙二醇預計新投產能共470萬噸。由此可見，乙二醇供需差值仍在逐年拉大，供應過剩將成為長年制約乙二醇價格上漲的重要因素。
對二甲苯：2022年將有合計1189萬噸的6套裝置計劃投產，若均能按計劃投放，國內產能預計增長41.3%。由于新裝置普遍配套下游精對苯二甲酸裝置且多數為企業自供，因此進口量將呈現減少趨勢。雖然下游精對苯二甲酸同樣有新產能投放，對二甲苯需求理論上存在提升，但由于精對苯二甲酸存在供應過剩預期，后期可能對對二甲苯需求提升有限。因此，2022年將是對二甲苯國貨擠壓進口貨源市場、市場逐步因供大于求而轉弱的過程。
精對苯二甲酸：隨著2021年產能增加了650萬噸，產能過剩已成為行業共識。下游聚酯及終端紡織品需求增加緩慢，同時紡織品出口同比下降，產業鏈各環節庫存維持高位。另外，原油市場也存在不確定性，基本面博弈仍處在拉鋸狀態。因此，精對苯二甲酸形成了寡頭壟斷市場，在擠出高成本裝置后，不排除形成某種形式的價格同盟。預測2022年精對苯二甲酸市場或延續弱勢格局，價格約400～600元/噸。
冰醋酸：未來5年國內計劃新建約520萬噸產能�？紤]到政策影響，部分項目具體建設時間待定。需要關注廣西華誼能源化工有限公司、山東華魯恒升集團有限公司、浙江石油化工有限公司等的項目。基于近幾年價格持續高位，因此冰醋酸項目得到眾多投資者青睞，未來不排除更多投資意向。但需注意到下游如氯乙酸、醋酸乙烯、醋酸制乙腈等未來新增有限，需謹防產能過剩。
醋酸酯系列：醋酸乙酯方面，目前國內行業集中度較高且明顯產能過剩。江蘇聯海生物科技有限公司、上海華誼（集團）公司、河南順達新能源科技有限公司等均退出市場。2022年，珠海謙信新材料有限公司雖宣布30萬噸/年裝置投產，但同時計劃關閉位于廣東江門的25萬噸/年裝置，國內總產能變化有限。醋酸丁酯方面，產能明顯過剩。目前國內共有8家生產企業，以珠海謙信新材料有限公司產能最大。醋酸仲丁酯方面，2021年國內產能合計43萬噸，在部分地區限電政策影響下，開工率維持在3～5成，2022年并未有新增產能消息。醋酸酐方面，2021年國內產能大幅增加，有效產能增加至76萬噸，2022年仍有新增產能的可能。
純苯：2022年國內產能繼續大幅擴充，有超過340萬噸新產能釋放。屆時總產能將達到2200萬噸左右。不過下游配套產能有一定跟進，供給過剩局面不明顯。2022年國內純苯產業鏈呈高產出、自主可控以及強需求局面，進口依賴度出現整體下降態勢，下游擴能較多使得需求面的影響力較往年加強。國內產能主要集中在大煉化企業，國內企業對市場價格的主導完全優于外盤。下游產能的快速擴張雖對純苯需求量增加形成支撐，但仍需警惕下游產能擴張后其自身市場價格體系以及產業鏈影響情況。若供需市場未完全匹配，下游快速擴張后存在對純苯價格的反向壓制。
甲苯、二甲苯：2022年國內產能繼續大幅擴，其中理論新增產能甲苯為296萬噸、混合二甲苯為537萬噸，仍以自用為主。伴隨新裝置投產，不僅產能實現增長，商品量增長也高于2021年。從各裝置計劃投產時間點看，上半年國內商品供應量率先集中增長，使得混合二甲苯需求缺口縮小進口量萎縮。甲苯供需矛盾預期進一步加大，下半年基本無外銷，主要作為中間產品生產對二甲苯以及純苯等，將再度加大混合二甲苯的需求缺口。
苯乙烯：2022年是苯乙烯集中擴能的一年。山東萬華化學集團股份有限公司、山東利華益集團股份有限公司、寧波鎮海煉化利安德化學有限公司、天津渤化化工發展有限公司等多套大裝置將集中量產釋放。國內產能、產量繼續突破的同時，自給率也有望大幅度攀升。從進口方面看，進一步縮量空間相對有限，美元進口貨源在國內市場尚有一席之地。下游整體擴產增速相對不及苯乙烯。應重點關注下游產業鏈階段性投產錯配帶來的機遇及挑戰。
苯酚：2022年，國內多套酚酮裝置計劃投產。屆時總產能將達到513.8萬噸，勢必會對進口貨源造成打壓。同時，苯酚-雙酚A-聚碳酸酯產業鏈一體化發展穩健，形成對苯酚需求增加的支撐。苯酚產能快速擴張后造成的供應過剩局面可能被消化，但買方市場局面難以改變。
雙酚A：受到下游聚碳酸酯及環氧樹脂產能穩步擴張的帶動，2022年國內產能將增速提升。初步預計將有浙江石油化工有限公司、山東聊城魯西聚碳酸酯有限公司、廣西華誼能源化工有限公司、江蘇瑞恒新材料科技有限公司、青島海灣化學有限公司及河北滄州大化集團有限責任公司等8套新建裝置投產。屆時總產能將達到440.5萬噸。值得注意的是，這些新項目多以一體化形式出現，苯酚-雙酚A-聚碳酸酯仍是產業鏈發展趨勢所在，高端產品依賴進口局面并未因此得到改善。
丙酮：2022年是國內裝置集中投產期，預計有6套裝置計劃投產。新產能大都配套下游雙酚A裝置。國內產量大幅提升勢必對進口貨源形成沖擊，不排除丙酮出口大國與國內企業拼利潤的情形發生�？紤]到下游雙酚A、甲基丙烯酸甲酯都有新增產能，因此丙酮及下游行業發展依然較為穩健，整體供需保持相對平衡狀態。